Размножение акций Western Digital: инвестиционная выгода от деления

Digital-конференции

Симптомы

Поставил я недавно в карман диск WD Green WD10EADS, совершенно забыв его «оттюнинговать».
Проблема выражается в том, что если на этот HDD постоянно идут операции чтения-записи, то все хорошо. И хорошо до тех пор, пока не запущен критичный к скорости записи на HDD процесс.
К примеру, все тот же многострадальный Transmission. Если поток данных прерывается на время, достаточное для проявления способности данных дисков «прятать голову в песок» (то есть на парковку), то при возобновлении закачки и быстром заполнении буферов Transmission, мы получаем «посмертную» записку в лог («wait atomic», а иногда даже и без нее) и зависание всего плеера.
Жареный петух клюнул меня именно тогда, когда я направил активные закачки на этот диск. Если мой ADSL-модем уходил в долгие реконнекты, а перед этим скорость приема у Transmission на C-200 была на максимуме, то по восстановлении соединения, скорость на рутере быстро показывала хороший результат и… брык! Приехали! Плеер в ступоре.
С аналогичными симптомами (A-200 с WD20EARS — рутер ночью перезагружается по расписанию, а плеер падает) обратился еще один «о-счастливчик».

Попытки поговорить с диском через стандартный набор команд ни к чему не приводят:

PCH-C200[/]# hdparm -S0 -B254 -M128 /dev/sda
/dev/sda:
setting Advanced Power Management level to 0xfe (254)
HDIO_DRIVE_CMD failed: Input/output error
setting acoustic management to 254
setting standby to 0 (off)
APM_level      = not supported
acoustic      = 254 (128=quiet … 254=fast)

Не отбиваемое у этих дисков желание заставить «позеленеть» пользователя.
Вдобавок, такое поведение параноидально нервирует наблюдателей за SMART-параметром Load_Cycle_Count. Хотя данных моделях дисков этот параметр не смертелен до 300 000 (!), страшна не цифра, а эффект от того, что к диску невозможно вовремя обратиться, несмотря на постоянно крутящиеся блины (параметр hdparm -S0 работает).

Кто виноват

В теме sunpeak на форуме Western Digital пользователи начали искать причины происходящего. Самыми популярными оказались две версии, одна из которых затрагивает непосредственно Western Digital.

В логах накопителя отобразилось время поступления удаленной команды на сброс настроек

Пользователи предположили, что неизвестные хакеры провели успешную атаку на серверы компании и разослали команду на сброс до заводских настроек с них. Вторая версия заключается в распространении неизвестного вируса, поражающего только NAS линейки My Book Live.

Компания Western Digital пока отрицает версию о взломе серверов. В то же время с предположением пользователей о вирусе она согласна, о чем говорится ее официальном заявлении.

«Western Digital определила, что некоторые устройства My Book Live Live скомпрометированы вредоносным программным обеспечением. В некоторых случаях эта компрометация приводила к сбросу настроек до заводских, который, по всей видимости, стирает все данные на устройстве», — сообщили представители компании.

Western Digital Historical Income Statement

Western Digital Income Statement is one of the three primary financial statements used for reporting Western’s overall financial performance over a current year or for a given accounting period. An Income Statement sometimes referred to as the statement of Western Digital revenue and expense. Western Digital Income Statement primarily focuses on the company’s revenues and expenses during a particular period.
Direct ExpensesBView More Fundamentals

Direct Expenses  Consolidated Income  Earning Before Interest and Taxes EBIT  

Add Fundamental

Income Tax Expense Weighted Average Shares Diluted
Weighted Average Shares Selling General and Administrative Expense
Research and Development Expense Revenues USD
Revenues Preferred Dividends Income Statement Impact
Operating Income Operating Expenses
Net Income Common Stock USD Net Income Common Stock
Net Income Interest Expense
Gross Profit Earning Before Interest and Taxes USD
Earning Before Interest and Taxes EBIT Cost of Revenue
Consolidated Income Direct Expenses

Спасения нет

На момент публикации материала ни у пользователей, ни у Western Digital не было на руках готового решения, которое помогло бы избавиться от проблемы «самоочищения» хранилищ My Book Live. Единственное, что предложили специалисты компании – это отключить эти NAS от сети и интернета, пока источник проблемы не будет выявлен.

Другими словами, Western Digital предложила лишить My Book Live их основной функции и превратить NAS в обычный внешний жесткий диск. Усугубляется тем, что поддержка накопителей данной линейки была прекращена еще в 2015 г., то есть обновление прошивок для них не выходило шесть лет.

Полный текст заявления Western Digital

Впрочем, это не исключает вероятности, что проблема может скрываться как раз в прошивке шестилетней давности. Хакеры могли обнаружить в ней брешь лишь недавно. Western Digital пообещала выпустить патч для всех My Book Live, устраняющий выявленную проблему, как только специалисты поймут, с чем она связана.

Пока что единственный способ избежать потери данных – это действительно отключить My Book Live от сети. Для надежности также следует сделать резервную копию всех данных на накопитель другой линейки или другого производителя.

So what

First things first: While Western Digital reported a $2.49-per-share profit, this was a pro forma figure — not calculated according to generally accepted accounting principles (GAAP).

GAAP profits for the quarter were actually only $1.93 per share — still a vast improvement over Western Digital’s GAAP loss of $0.20 per share in fiscal Q1 2021, but not quite the rich profits that the pro forma number suggests. Similarly, the company generated only $224 million in real free cash flow (cash profits) in the quarter, which was less than the $610 million in net income it earned, and far less than the company’s $787 million in pro forma profit. So while Western Digital’s profit performance in the quarter was good, it wasn’t nearly as good as the headline figures suggest.

On the other hand, the company’s 29% improvement in sales in Q1 was just as good as it looked.

Нет информации – нет проблемы

Владельцы сетевых хранилищ данных (Network Attached Storage, NAS) Western Digital My Book Live стали жаловаться на полное исчезновение данных с них. По информации Bleeping Computer, многочисленные устройства стали без участия пользователя возвращаться к заводским настройкам. Этот процесс приводит к полному уничтожению информации в памяти накопителей.

Проблема стала массовой, и пользователи стали обсуждать ее на форуме Western Digital. Тему поднял участник под псевдонимом sunpeak. С его слов, купленный им много лет назад NAS My Book Live годами работал без сбоев, будучи подключенным к домашней локальной сети.

24 июня 2021 г. sunpeak обнаружил, что его 2-терабайтное хранилище оказалось абсолютно пустым. До этого дня накопитель был почти полностью заполнен данными, теперь же они все исчезли.

Хранить информацию на таких накопителях стало небезопасно. Лишиться ее можно за секунду

Sunpeak обратил внимание еще и на то, что он не смог залогиниться в веб-панель администрирования своего NAS. Система не авторизовала его ни с правильным паролем, ни с базовой связкой admin/admin

Already Invested in Western Digital?

The danger of trading Western Digital is mainly related to its market volatility and company specific events. As an investor, you must understand the concept of risk-adjusted return before you start trading. The most common way to measure the risk of Western Digital is by using the Sharpe ratio. The ratio expresses how much excess return you acquire for the extra volatility you endure for holding a more risker asset than Western Digital. The Shape ratio is calculated by using standard deviation and excess return to determine reward per unit of risk. To understand how volatile Western Digital is, you must compare it to a benchmark. Traditionally, the risk-free rate of return is the rate of return on the shortest-dated U.S. Treasury, such as a 3-year bond.

offers a strong return on investmentfinancial statementsfinancial healthOutlined below are crucial reports that will aid in making a well-informed decision on Western Digital Stock:

How To Invest In Western

Details

Is Western Stock a good investment?

Details

What is Western Digital’s Net Worth?

Details

Largest Technology Hardware, Storage & Peripherals Companies

View

Largest Technology Hardware & Equipment Companies

View

Check out Your Current Watchlist to better understand how to build diversified portfolios, which includes a position in Western Digital. Also, note that the market value of any company could be tightly coupled with the direction of predictive economic indicators such as signals in employment.

Technology Hardware, Storage & Peripherals Technology Hardware & Equipment Information Technology Computers ISP IT Tech Growth
For information on how to trade Western Stock refer to our How to Trade Western Stock guide.Note that the Western Digital information on this page should be used as a complementary analysis to other Western Digital’s statistical models used to find the right mix of equity instruments to add to your existing portfolios or create a brand new portfolio. You can also try the Global Correlations module to find global opportunities by holding instruments from different markets.

Лечение

WDC в курсе, что их любят и уважают за недорогие и надежные диски, поэтому для тех, кто не в силах беречь еще больше электричества за счет потраченных нервов, выпустила утилиту, управляющую данным таймером.

«Таблетка» называется wdidle3. И лежит прямо на официальном сайте в софте раздела техподдержки.
Почитав некоторые форумы и статьи, в которых категорически не рекомендуют давать в руки неграмотному юзеру такой «тяжелый молоток», я аж улыбнулся до кончиков ушей
Софтина при своей работе открытым текстом говорит — «Sending command:» и набор кодов. А народная молва вокруг утилиты создала такой мрачный ореол инструмента по замене прошивки, что у пользователей руки падают.
Да и в прилагаемой доке написано:
— Uses a Vendor Specific Command to set or get the idle3 timer
То есть, действительно, посылается проприетарная команда, в ответ на которую не знающие о ней диски будут молчать в тряпочку или ругаться.

Итак, собственно, сама таблетка.wdidle3 v 1.05
В оригинале предназначалась для дисков WD1000FYPS-01ZKB0, WD7500AYPS-01ZKB0, WD7501AYPS-01ZKB0. Но работает без проблем с дисками WDC моделей WD20EADS, WD20EARS, WD15EADS, WD15EARS, WD10EADS, WD10EARS, WD8000AARS, WD7500AADS, WD7500AARS, WD6400AADS, WD6400AARS, WD5000AADS, WD5000AARS и некоторыми другими моделями (на ваш страх и риск).
Собрана только под старый добрый DOS. Не думаю, что у вас возникнет проблема найти LiveCD/LiveFlash с FreeDOS. Запускаем на стационарном компьютере или ноутбуке с SATA-портом наружу. Через переходник USBSATA не выйдет.

Утилита очень простая и очень «тупая».Внимание! wdidle3 не позволяет задавать имя устройства — она лечит абсолютно ВСЕ найденные диски! То есть, если у вас в компьютере уже стоит детище от WDC, то и оно будет подвергнуто экзекуции.
Поэтому на всякий противопожарный случай, отстрелите лишние SATA-шлейфы от дисков WD на компьютере

  1. Хотя у меня как-раз в стационарном PC такой случай — 2 HDD именно от WDC (SATA-80GB и IDE-320GB). Но они настолько старые, что на данную утилиту не реагируют совсем никак. Поэтому я

злонамеренно не отключал их.

Но советую проверить, прежде чем пользоваться!
Ключ для опроса состояния таймера idle 3 дается в командной строке отдается утилите как /R

 wdide3.exe /R

В ответ высыпается информация о всех найденных IDE или SATA дисках. Если диск производства WDC и имеет данный таймер, то отображается его значение в секундах или минутах.

Само значение таймера выставляется в промежутках от 8 до 12.7 секунд и от 30 до 300 секунд (на старых моделях только до 25.5 секунд). Не совсем понятно, к чему такая поразительная точность — до десятых долей секунды, но наверное, есть и в этом смысл.
Команда

 wdide3.exe /S300

должна выставить таймер на 5 минут.
Смотрите в отчет после выполнения команды — так ли это на самом деле. Если значение не выдается или отличается от заданного — то попробуйте уменьшить число.

  1. Для старых 2.5″ дисков WD, например BEVT ее нужно применять правильно. На этих дисках нельзя устанавливать таймер выше 10.5 секунд. Иначе диск начинает громко ронять головы и отваливаться от интерфейса. Также отключение таймера может привести к тому, что головки начнут парковаться каждую секунду. Исправить легко. Снова через wdidle3 устанавливаем таймер обратно на 8 или поднимаем до 10.5 секунд.

Команда

 wdide3.exe /D

удаляет таймер idle 3, по факту отключая функцию IntelliPark.

Для своего WD10EADS я выключил таймер — с тех пор «ни единого разрыва»

Справедливое замечание от skanikсовместимый с IDE

Western Stock Against Markets

Picking the right benchmark for Western Digital stock is fundamental to making educated investment choices. Many naive investors compare their positions with the S&P 500 or with the Nasdaq. But these benchmarks are not all-inclusive and generally should be used only for large-capitalization equities or stock offerings from large companies. When the price of a selected benchmark declines in a down market, there may be an uptick in Western Digital stock price where buyers come in believing the asset is cheap. The opposite is true when the market is bullish; so, accurately picking the benchmark for Western Digital is critical whether you are bullish or bearish towards Western Digital at a given time. Please also check how Western Digital’s historical prices are related to one of the top price index indicators.

Western Digital не ценит пользователей

Western Digital – один из трех оставшихся производителей жестких дисков в мире наряду с Seagate и Toshiba. По итогам I квартала 2021 г. она отгрузила 23,2 млн винчестеров (статистика Forbes), уступив Seagate с ее 27,4 млн и обогнав Toshiba, реализовавшую 13,5 млн HDD.

Как проходит цифровая трансформация компании: 3 важных условия
Цифровизация

За последний год Western Digital неоднократно становилась фигурантом скандалов, так или иначе связанных с ее жесткими дисками. Например, в начале сентября 2020 г. выяснилось, что она давно перестала указывать фактическую скорость вращения шпинделя некоторых своих продуктов. Вместо нее компания теперь использует очень расплывчатую характеристику «класс производительности». Таким образом, при покупке устройства на 5400 RPM существует вероятность приобрести диск на 7200 RPM.

В апреле 2020 г. CNews писал, что Western Digital использует дешевую технологию записи, из-за которой диски «тормозят» и отказываются вставать в RAID. Это коснулось младших моделей HDD серии Red, в которой компания применяет технологию записи SMR. При этом в документации к данным накопителям этот факт компания предпочла скрыть. Более того, ее представители лишь совсем недавно признали факт применения SMR, хотя ранее упорно его отрицали. В конце мая 2020 г. ситуация с дисками WD Red переросла в коллективный судебный иск.

Что может помешать

Лучший аргумент против WDC — это внимательное изучение ее бизнеса.

Конкуренты. Рынок очень конкурентный: Seagate и Toshiba жарко дышат компании в затылок, а в чем-то даже превосходят, чем создают чудовищный стресс для руководства WDC. Столь сильные конкуренты самим фактом своего существования не позволяют ей долго удерживать высокие цены на свою продукцию и заставляют тратить безумные деньги на модернизацию своего производства — отсюда в отчетности компании «американские горки», где периоды прибыльности сменяются такими же периодами убытков.

Неидеальная бухгалтерия. У компании 13,715 млрд задолженностей, из которых 4,397 млрд нужно погасить в течение года. В распоряжении WDC есть немалые деньги, которых должно хватить на закрытие всех срочных задолженностей: 2,505 млрд на счетах и 2,353 млрд задолженностей контрагентов. Но, учитывая, что общая сумма задолженностей у нее велика, я не думаю, что компания решит вернуть дивиденды. Особенно в свете неослабевающей конкуренции с Seagate и Toshiba.

Также следует учитывать рост ставок и вытекающее из этого подорожание кредитов: обслуживать такую гору задолженностей станет сложнее, что опять-таки снижает вероятность возвращения дивидендов в интересующем нас объеме. Ну и сам по себе факт больших долгов будет отпугивать от компании часть инвесторов.

Коронакризис в КНР. Масштабный карантин не только приводит к параличу деловой и промышленной активности в этой стране, но и негативно влияет на операции в соседних регионах. А как мы помним, именно на Азию приходится львиная доля операций и выручки компании.

Так что инвесторам следует морально готовиться к тому, что компания может начать корректировать свои ожидания по итогам года. Ну или отчетность разочарует инвесторов. В любом случае китайские карантины могут привести к ощутимому падению акций WDC.

Now what

Western Digital gave similar mixed signals on its guidance for fiscal Q2 2022, currently underway.

On the one hand, management forecast tremendous sales growth — up as much as 25% year over year, according to data from S&P Global Market Intelligence, to a range of from $4.7 billion to $4.9 billion. The entirety of that range dwarfs the $4.6 billion in sales that Wall Street has been forecasting for the company. On the other hand, it said that its pro forma profits per share will be only $1.95 to $2.25 — versus the $2.39 per share that Wall Street had been hoping to see.

In short, Western Digital promised Wall Street a sales beat but a rather sizable earnings miss in Q2. If you ask me, that’s the real reason the stock is down today.

This isn’t how earnings beats are supposed to work.

What happened

Shares of computer memory maker Western Digital (WDC 0.92%) tumbled 7.8% as of 10:50 a.m. EDT today after the company released fiscal first-quarter 2022 earnings results last night.

Heading into fiscal Q1, analysts had forecast that Western Digital would earn $2.11 per share pro forma on sales of $4.35 billion. As it turned out, Western Digital beat those predictions with a stick: Sales surged to $5.1 billion, and earnings on those sales came to $2.49 per share.  

Nevertheless, its stock is down today. Why?

Image source: Getty Images.

So what

First things first: While Western Digital reported a $2.49-per-share profit, this was a pro forma figure — not calculated according to generally accepted accounting principles (GAAP).

GAAP profits for the quarter were actually only $1.93 per share — still a vast improvement over Western Digital’s GAAP loss of $0.20 per share in fiscal Q1 2021, but not quite the rich profits that the pro forma number suggests. Similarly, the company generated only $224 million in real free cash flow (cash profits) in the quarter, which was less than the $610 million in net income it earned, and far less than the company’s $787 million in pro forma profit. So while Western Digital’s profit performance in the quarter was good, it wasn’t nearly as good as the headline figures suggest.

On the other hand, the company’s 29% improvement in sales in Q1 was just as good as it looked.

Now what

Western Digital gave similar mixed signals on its guidance for fiscal Q2 2022, currently underway.

On the one hand, management forecast tremendous sales growth — up as much as 25% year over year, according to data from S&P Global Market Intelligence, to a range of from $4.7 billion to $4.9 billion. The entirety of that range dwarfs the $4.6 billion in sales that Wall Street has been forecasting for the company. On the other hand, it said that its pro forma profits per share will be only $1.95 to $2.25 — versus the $2.39 per share that Wall Street had been hoping to see.

In short, Western Digital promised Wall Street a sales beat but a rather sizable earnings miss in Q2. If you ask me, that’s the real reason the stock is down today.

Rich Smith has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has a disclosure policy.

How to buy Western Stock?

  • Choose a brokerage firm: You need to select a brokerage firm to buy shares of Western Digital. Some popular options include Charles Schwab, Fidelity, TD Ameritrade, and Robinhood.
  • Open an account: Once you have chosen a brokerage firm, you will need to open an account. You will be required to provide personal information, such as your name, address, and Social Security number.
  • Fund your account: You will need to deposit funds into your brokerage account to purchase Western Digital stock. You can do this by transferring funds from your bank account or other investment accounts.
  • Place your order: Once you have located Western Digital stock in your brokerage account, you can place your order to buy it. You will need to specify the number of shares you want to buy and the price you are willing to pay.
  • Monitor your investment: After you have purchased Western Digital stock, you should monitor your investment to track its performance and make informed decisions about buying, selling, or holding the stock

It’s important to note that investing in stocks, such as Western Digital, carries risks, and you should carefully consider your investment goals and risk tolerance before making any investment decisions. Also, remember various factors, including economic indicators, change in net worth, political events, company-specific news, and investor sentiment, can influence the stock market. These factors can cause fluctuations in stock prices and lead to market volatility affecting your buy or sell decision. However, volatility can also present opportunities for investors to make gains by buying stocks when prices are low and selling when they are high. It’s important for investors to have a long-term perspective and a well-diversified portfolio to manage the impact of stock market volatility on their investments. For more information on how to buy Western Stock please use our How to Invest in Western Digital guide.

Диагноз

Вышеизложенная особенность имеет свое имя и называется технологией IntelliPark, которая в свою очередь относится к набору функций обеспечения энергосбережения IntelliPower. Мне, как и большинству, непонятно кто же в WDC так решил, но время срабатывания этой недетской шутки (таймер idle3), по-умолчанию выставлено на 8 секунд!. То есть, через это короткое время, электроника диска будет стараться уложить его головы на парковочную площадку. При этом совершенно фиолетово, что в данный момент по SATA в буфер (например для WD10EADS это 32 мегабайта, либо 64МБ для WD20EARS) кто-то уже льет свои данные, будучи в полной уверенности что они будут сохранены на диск. Этой «фиче» важнее поэкономить электричество за счет не болтающихся в воздухе в полной боевой готовности, а валяющихся в «гнезде» головок.
С учетом ранее приведенной скорости записи на файловую систему Ext2 в 40 мегабайт/сек буфер может быть переполнен за … очень быстро! Учтем, что диск не в состоянии отдать все мегабайты буфера под запись. У него там ранее считанные данные лежат, которые имеют свой не просроченный срок годности. Очередная массовая попытка слива от Transmission после простоя, вызывает у диска порыв к записи. Но пока головы снимутся с «якоря», отпозиционируются (тут еще и «противный тормозистор» но необходимый для тишины в помещении, ключ hdparm’а -M128 замедляет скорость перемещения головок) и запишут, буфер не может быть освобожден для новой порции.
А когда у Linux на борту плеера заканчивается допустимое терпение (таймауты) на операцию, то получаем мы зависание.

Аргументы в пользу компании

Активатор-3000. Инвестфонд Elliott Investment Management, известный своими активистскими кампаниями, приобрел долю в WDC и призвал менеджмент компании поделить ее на два эмитента, каждый из которых будет заниматься разными функциями: HDD и, соответственно, флеш. По мнению представителей фонда, это позволит акциям двух разных компаний расти бодрее акций единой WDC.

Действительно, котировки WDC топчутся на месте последние 5 лет, а по некоторым параметрам типа доналоговой маржи компания уступает конкурентам из Seagate, и это притом, что последние платят дивиденды, которые WDC отменила 2 года назад. С 2018 акции WDC не возвращались к уровню 108 $, что, вероятно, сильно расстраивает инвесторов.

С точки зрения операционной активности WDC как предприятия разделение на две компании вряд ли будет безболезненным, поэтому руководство WDC на это не пойдет. Хотя полностью исключать этот вариант не стоит.

Но все же я думаю, что кампания Elliott стала для менеджмента WDC «звоночком» и, дабы не доводить до суда, WDC может пойти навстречу инвесторам. Например, ввести дивиденды в прежнем объеме — 2 $ на акцию в год, что будет давать нестыдные 3,44% годовых и поможет котировкам вырасти.

Другие достоинства. У WDC есть несколько достоинств, которые привлекли к компании фонд Elliott, увидевший красоту, скрытую в этих акциях.

Сейчас WDC активно наращивает долю сектора облачных вычислений в своих продажах: его доля составляет примерно 42% от выручки, а к 2025 будет уже 49%. Это более стабильный и прибыльный рынок для WDC, чем другие сегменты, по сути ориентированные на обслуживание потребительского сегмента. Так что движение в этом направлении можно считать дополнительным аргументом в пользу компании.

И еще WDC не очень дорогая. По показателям P / E и P / S она дешевле своего ближайшего конкурента Seagate. Да и капитализация у WDC не очень большая — 18,03 млрд.

Вероятно, эти два момента убедили руководство Elliott в том, что у акций WDC есть потенциал.

Что в итоге

Строго говоря, если бы не кампания Elliott, то я бы вообще не стал присматриваться к акциям WDC. Но я считаю, что фонд «отчебучит» что-нибудь такое, от чего котировки вырастут. Ну или что фонд хотя бы попытается это сделать.

Так что с тяжелым сердцем берем акции сейчас по 58,75 $. А дальше есть два варианта действий:

  1. ждать, когда акции вернутся к уровню 70 $ — столько за них просили в июне 2021. Это будет достаточная добыча для Elliott. Я считаю, что здесь имеет смысл рассчитывать на 14 месяцев ожидания;
  2. держать акции следующие 10 лет до возвращения их к уровню 108 $, которые за них просили в 2018. Очень вероятно, что на столь длинных дистанциях руководство WDC решит вернуть дивиденды.

В обоих вариантах учитывается возможность выделения одного из подразделений компании в отдельного эмитента. То есть если акции второго эмитента вырастут, в то время как акции основной WDC будут топтаться на месте, то мы будем считать это победой.

Оцените статью